以降低相關風險

初創公司在融資時,往往不理解投資人的很多做法。這是因為他們不了解投資人的情況,投資講座當然也不了解他們的心理。其實投資者的很多做法都只是為了規避風險。投資者通常面臨哪些風險?

1、人的風險

創業企業投資規模最大的風險,是人的風險。

與銀行貸款和其他債權投資不同,做風險投資不需要抵押擔保,就會把錢降下來。 而投資後,投資者也不參與企業管理,投資基金在創始人的控制下。 對於創始人來說,有很多機會和便利可以自發地或在脅迫下采取行動,違背投資者的利益。

除了上述道德風險外,還有一些人的風險,是無法預防的。例如,離婚的創始人的配偶要求股份分割,上市後的錯誤操作被責令退市。這些不僅僅是故事,而是真實發生的事實。

投資者將通過盡職調查、投資條款等措施來約束創始人,以降低相關風險。但這並不能從根本上解決問題。近年來的一些案例證實了這一點,在這些案例中,投資者因此受到了損害。

2、商業風險

創業教育公司存在很多,能夠通過獲得社會投資人青睞,並拿到融資的也不少。但一路過關斬將能沖到IPO的,畢竟我們只是極少數。很多中小企業生產經營管理不到三年就倒閉了,還有學生更多的,在不死不活中煎熬。

投資企業不可能面對許多以前從未遇到過的問題,也不可能犯錯誤。 關鍵是不要犯戰略性、關鍵性和嚴重的錯誤,否則就沒有逆轉的機會。

3、市場風險

市場經濟條件,特別是 IPO 市場的變化,對投資者有很大的影響。

經濟周期是企業經營的大環境。任何企業的經營都逃不過經濟周期的影響,mpf僱員供款只是規模大小不同而已。

相對於中國經濟發展周期,IPO市場的變化,對投資人的影響企業更為直接。迄今為止,IPO市場已停擺八次,每一次都對我們整個社會創業教育投資管理行業,造成了一個重大問題影響。處在其中的投資人和投資金融機構,無一能夠獨善其身。

4、政策風險

政策,包括國家政策和地方政策,將對被投資企業產生不同程度的影響。 特別是以新興產業投資為主的天使投資者和風險投資機構,應密切關注政策動向。

政策具有一定的滯後性,許多新興產業處於萌芽狀態,政策空白而不確定。但政策遲早會出台,屬於靴子的還沒有倒,前景充滿了極大的不確定性。

結論: 政策風險和市場風險是投資者和創始人無法控制的外部風險,只能進行分析、研究、預測和調整。

但商業銀行風險和人的風險,就屬於企業內部控制風險了,是通過不斷努力,能在我們一定程度上可以掌控和駕馭的。所以這兩項(尤其是人的風險),通常是投資人進行風險管控的重點。

專門投資初創企業的行為和組織稱為風險投資。 成功的風險投資回報可以達到十倍甚至幾十萬倍。 這種高回報是推動該行業持續發展的內在動力。

但與高回報相反的是高風險。創業公司的失敗率很高,在沒有抵押品的情況下進行投資是有風險的。因此,當風險投資首次引入中國時,它被翻譯成了風險投資。

為了規避投資風險,經過多年的發展和總結,這個行業已經形成了一套完整的風險控制措施和體系。雖然不能完全消除風險,但只要使用得當,規避所有重大重要風險,還是沒有問題的。

投資人常見的風險進行規避管理措施有:

1、盡職調查

投資者在投資初創公司之前,通常需要進行盡職調查,以便對投資對象有全面、全面的了解。 盡職調查類型一般包括法律、財務、業務和團隊。

法律方面的工作由律師完成,財務方面的工作由會計師完成,業務和團隊通常由內部投資者完成,有時由外部專業人員完成。

天使投資者投資金額小,很多項目,如果每個項目都做一個全面的盡職調查,成本不會很劃算。 此外,天使投資項目一般處於種子期,無法開展全面盡職調查。 因此,許多天使投資者不做盡職調查,這往往留下隱患。

為解決企業這種環境問題,有些天使投資人,會做簡易盡職調查。這樣一個既能有效控制管理成本,又能規避掉大部分市場風險。關於此,可參見《9C資本力:天使投資人通過法律服務顧問》。

2、合同條款

投資者和創辦人在談判過程中無論口頭承諾什么,都要建立投融資關系,確定權利義務或合同條款。 它是投融資關系的基石,將奠定雙方關系的基調,引領雙方發展的方向和背景。

最重要的是兩個文件: 投資意向書和投資合同。不要低估這兩份文件,它們是風險投資行業的精髓。在每一個條款的背後,都有血的教訓和無數專業人士的智慧。

3、董事會

既然風險投資風險這么大,投資人不可能把所有雞蛋放在一個籃子裏,必須投資很多企業。而且投資人的人力有限,不可能介入每一個投資企業的日常管理。況且他們的主業是投資,經營企業不是他們擅長的。

但這並意味著,投資人就會對所投企業可以放任不管。對投資的每一家公司企業,他們都會在董事會層面進行參與社會企業的管理。並且,還會擁有我們很多具有特殊教育權利。

4、派駐人員

最常見的是財務人員的職位。 在啟動融資之前,一般財務方面不規范。 一方面投資者可以幫助建立一個健全規范的金融體系另一方面投資者也可以了解投資資金的使用以及財務狀況的發展變化。

初創企業支付不起高薪,往往難以吸引急需的人才。因此,除了財務人員,投資者有時還會在他們投資的公司中安排高管,甚至 CEO。

5、投後管理

投資人把一大筆錢投出去,不可能發展就不怎么管了,必然要進行企業後續的監控和服務,也就是投後管理。

參與企業董事會和派駐人員,也屬於投後管理。只是因為它們進行比較具有重要,所以可以單獨拿出來講。但投後管理不限於參與董事會和派駐人員,還有我們很多研究工作可做。


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