三個觀點，解讀股市“長期投資人”怎樣才能漸行漸近

今天早上經濟日報發表了文章，題目是“積極有序引進長期投資人”，可以說“引進長期投資人”這樣的話在各大官方媒體舉不勝舉，怎么會頻繁出現這樣的句子呢，歸根結底，還是以往一段時間股市下跌的有點多，滬指800多點沒了，從題目的含義去理解，便是市場資金好像都在做波段或是短線，大資金退場了，市場才出現深度的調節。

這種構思從表面去看的確沒什么大問題，假如資北水流入產的目光可以更長遠的話，或許能夠真正地減少股市的起伏頻率，這在一定程度上是可以抑止市場起起落落的，但是真的引入了長期投資人，股市的難題就真能解決嗎，尤其是這種上下起伏很大的起伏，我想這才是我們必須面對的問題。

股市的左右起伏增大，實質上是投機氛圍的加劇體現，就是大家對持倉的信心不足，廣泛開始做價差了，而這些做差價的人群基本是組織為主，為何組織開始做價差了，說白了還是信心不足的問題，為何信心出問題了，其實擔心的層面許多，比如說俄烏局勢的不確定性、比如說美聯儲的升息難題、還比如說疫情對大家經濟導致的不確定，各種問題好像在短期內都無法一下子清除，可能需要更長的時間慢慢去解決，可是話又說回來，大家面對的世界格局的複雜轉變，其它國家也會碰到，為何A股就偏偏出現這么大起伏呢，之前看到有個對全球各個國家股市的跌漲排行，中國經濟如此之好的情形下，居然股市的漲幅排最後幾位，這就說明外部繁雜是一碼事，大家是不是應該從自身多做一些課程呢?

最先，管控是重中之重，監管的引導真的很重要，注冊制也是大事，這個改革對我們的金融市場極其重要。目前看還是面臨一些問題，最起碼在市場中形成了一種負反饋，大家還是感覺注冊制是撈錢時代，超募發行的一些亂象不如審核制呢，退市制度其實並不像預想的那么強，這類氛圍下市場不投機幹什么呢?那么市場的價值中樞的引導就失去了功效，自然還要像以前那樣起伏運作，起起落落就成了市場的本性。

這時，假如說在制度方面能做一些補充和優化，能夠真正地關心市場所關注的問題，可以將一些亂象及時地制止，給一個公平、公正的預估，我想必大家就不會對金融市場失去信心。只有信心恢複，進來的錢才是活錢，才是長久的錢，中國老百姓的存款真多，然而卻強積金轉移害怕給股市裏投資，關鍵還是虧損效用太明顯了，從這個角度考慮，長期投資人不是引進的，一定是在看見了市場穩步發展後自動加入的，這便是長期投資人要靠造血能力，輸血不是壓根之事;

其次，如何科學地引導機構投資者正確的理念，組織化時代的一個重要標識就是能夠給投資者獲得盈利，讓大家對機構投資產生很大的依耐效用，那樣市場資金便會持續不斷的進到，我們國家的公募基金為代表的機構投資者以前的確給投資者增添了一些收益，然而感覺每次市場碰到危機的時候，機構投資者的避險效用發揮的並不完美，會使得投資人的資產遭受較大的損失，這種情況下是不可能留住長期投資人，所以說公募基金為代表的機構投資者將來怎么改革是需要重視的，機構投資者能夠成為市場一個正面投資標識的話，那對場外資金的吸咐可能非常之高。

從這點而言，對當前的公募基金可以當成一個課題去研究就行了，想想怎么能夠讓基金賺錢，讓基民也能從中獲得，這是吸引長期投資人的壓根措施;

最終，救市在我的理解中是一種屈辱的象征，市場出問題的時候還是要防范於未然。為什么就跟一個人得病了，在病症很輕時就無法及時地開展護理，從而將難題消化在萌芽狀態，因為那樣所付出的代價至少，等問題很嚴重了要花多少人力和物力去維護，最主要的是每次救市的背後都是市場大傷元氣為代價，也是投資者因此付出了沉重的代價，信心自然遭受重挫了。

對我們的市場而言，要學習美股那般，對股市的重視程度要進一步提升，對股市的起伏需有敏感度，只有管控對市場波動的敏感度提升，看空資產就沒那么無所顧忌了，這就跟美股一樣，曆史上也經曆了幾回大起伏，可是每次遇到暴跌時美聯儲都會沖鋒在前，維持股市的健康平穩，因此長久以往大家對美股的信心就提升了，並且幾乎每次大跌後都能在很短的時間內將下跌修補，那樣的情形下，碰到危機時長期投資人當然不會退場了，由於大家知道身後有強大的美聯儲對股市的呵護，大家認為自己的資產就算遭受了損失也是短期的，這類正面的預期實質上便是維護中遠期投資人。